Баланс ФРС вновь обновил исторический максимум. Теперь он составляет 8 257 млрд.$
И у многих возникает вопрос. А как, при таком печатном станке, инфляция в США не растет дикими темпами, а по последним данным даже замедляется. Ответ может занять не одну страницу. Но если сильно упростить, то тезиса два.
Первое, это не те деньги, которые просто раздаются населению.
Второе, вообще-то баланс ФРС уже давно не растет. В июне ФРС подняли ставку обратного РЕПО, что сделало эту операцию для участников рынка еще более привлекательной.
Сегодня операции обратного РЕПО превышают 1 трлн.$
И если мы отнимем одно от другого, то получим, что баланс ФРС де-факто снижается, с начала апреля этого года, и сейчас достигает значений лета 2020 года
Есть ли необходимость объявлять изменение программы QE, если фактически ликвидность и так уходит? Думаю, что особой необходимости в этом нет. Конечно, обратное РЕПО это механизм временный, для более тонкой настройки ДКП, но все же он показал свою эффективность.
авторизуйтесь